Análisis fundamental – Tu herramienta reina para invertir en bolsa

¿Qué es el análisis fundamental?

El análisis fundamental es el método más antiguo utilizado para valorar empresas en la bolsa de valores e invertir en ellas. Este proceso, que en principio parece complejo, se basa en el estudio de algunos datos fundamentales sobre el desempeño de las compañías.

Como consecuencia de este análisis, los inversores buscan acciones que subirán de precio en el largo plazo, aunque también se pueden buscar señales en el mediano plazo. Este aspecto, la búsqueda de valor en plazos largos, marca la principal diferencia entre el análisis técnico y el análisis fundamental. El análisis técnico busca señales en las gráficas de las acciones para aprovechar cambios pequeños en su precio, por lo que depende de plazos muy cortos.

En esta entrada del blog de Folionet te presentaremos las características principales del análisis fundamental, pasando por sus ventajas y desventajas en los mercados actuales y culminando con una metodología sencilla de análisis fundamental que podrás usar para comprar acciones online

Ventajas del análisis fundamental

El análisis fundamental permite, entre otras cosas, predecir los resultados de una compañía y aprovechar el impacto de éstos en el precio de sus acciones. Esto ayuda a construir una estrategia de portafolio con miras hacia el futuro, tanto a los inversores institucionales como a los inversores individuales. Este último aspecto lo explicamos de manera más amplia en el artículo ¿Qué Tipo de Inversionista Eres?

En consecuencia, el análisis fundamental nos permite balancear nuestras inversiones en plazos específicos, lo que sirve para establecer metas de desempeño realistas que pueden modificarse con el tiempo.

La siguiente lista de aspectos refleja las ventajas principales del análisis fundamental a la hora de comprar acciones:

Los datos guían el proceso

La inversión basada en el análisis fundamental parte de la información que las compañías publican periódicamente. Esto significa que las predicciones a futuro parten de reportes confiables.                                                                                                                                            

Conocer el flujo de caja (cash flow)

El flujo de caja es uno de los datos más importantes a la hora de valorar empresas, por lo que lograr hacer estimaciones de éste es una de las claves de las inversiones. En consecuencia, el análisis fundamental nos permitirá hacer estimaciones del flujo de efectivo en el futuro inmediato de una compañía en la bolsa de valores.

 

Controlar pérdidas

Las inversiones basadas en estrategias son más eficientes a la hora de reducir los riesgos, pues nos permiten mantener nuestro portafolio atado a un guión determinado. De este modo, no corremos el riesgo de tomar decisiones apresuradas durante momentos de incertidumbre.

 

Desventajas del análisis fundamental

Las ventajas que mencionamos anteriormente nos servirán de apoyo al considerar el análisis fundamental como nuestro aliado a la hora de comprar acciones online, sin embargo también debemos considerar las desventajas de utilizar esta metodología.

Esta necesidad nos permite presentar los siguientes aspectos, que también has de tener en cuenta a la hora de comprar acciones utilizando el análisis fundamental.

Los resultados no son inmediatos

Los principios de inversión del análisis fundamental están pensados para un maratón y no para un salto o sprint. Esto significa que nuestras inversiones requieren tiempo para reflejar los datos fundamentales en sus valores. Implica, por lo general, plazos de inversión que pueden durar de uno a tres meses y que incluso pueden llegar al año de duración.

El análisis fundamental nos cuenta la mitad de la historia

Del mismo modo que el análisis técnico, el análisis fundamental sólo nos permite ver parte de los elementos que afectan al precio de las acciones. Esto significa que nuestras valoraciones también deben considerar el análisis macroeconómico global, las últimas noticias que afectan a nuestra compañía, el desempeño financiero de sus competidores, entre otros.

Nuestra predicción vs. El mercado

Aunque nuestro análisis parta de los datos más recientes de una compañía y nuestras predicciones nos indiquen buenos resultados a futuro, puede que el mercado discrepe con nosotros. Este enfrentamiento demanda paciencia por nuestra parte, ya que los mercados pueden tardar en encontrar el valor que nosotros vemos; inclusive, esto también nos puede llevar de regreso a la pizarra de análisis, ya que nuestra lectura podría ser errónea. De cualquier manera, depender del análisis fundamental demanda una cualidad por encima del resto: nuestra paciencia.


Metodología para realizar un análisis fundamental

En Folionet sabemos que puede ser difícil encontrar métodos eficientes para valorar empresas, y es por eso que a continuación te presentamos una metodología de análisis fundamental para comprar acciones online.

La siguiente metodología parte de cuatro pasos sencillos y culmina con una recopilación de datos fundamentales que puedes considerar a la hora de comprar acciones.

1) Selecciona las empresas

Antes de pasar al análisis, es bueno que centremos nuestra investigación en una o varias empresas que podamos reconocer. Este paso también puede partir de nuestro interés por un sector determinado o como primer paso para la selección de empresas para nuestro portafolio de inversión.

2) Analiza los ratios de ganancias

Después de seleccionar nuestras empresas, podemos dirigirnos a analizar sus estados financieros. Este proceso se ha simplificado con los años gracias a la elaboración de ratios de desempeño, que se actualizan con los resultados más recientes de las compañías. Dichos ratios parten principalmente del análisis de las ganancias y a continuación te explicamos la función de los más importantes.

– PE Ratio

El PE Ratio (price-to-earnings ratio) marca la relación entre el precio de una acción y sus ganancias. En síntesis, el PE Ratio nos dice cuánto pagamos por cada dólar de ganancia de una acción al cabo de un año. Es decir, este ratio nos permite saber lo que nos cuesta acumular ganancias en el desempeño de una acción.

Por ejemplo, si deseamos comprar una acción que tiene un PE de 21,3, eso significa que por cada dólar de ganancia estamos pagando $21,3. Este ratio, uno de los más utilizados, no es suficiente para hacer estimaciones, pues debemos considerar otros aspectos de la compañía analizada. En consecuencia, un PE muy alto puede simplemente significar que la compañía está en proceso de crecimiento, como sucede con las acciones de crecimiento; mientras, un PE muy bajo puede reflejar que la compañía no está generando valor, algo que sucede con compañías en problemas.

En consecuencia, es necesario analizar el PE Ratio en relación al contexto general del mercado, algo que se puede conseguir al comparar los ratios de distintas compañías del mismo sector.

– Earnings per share (EPS)

Cuando tratamos de hacer un análisis de las ganancias de una empresa es importante encontrar una forma de ver cómo éstas se distribuyen entre todos sus accionistas. Dicho de otra forma, se busca entender el proceso de distribución equitativa de las ganancias.

Esta relación, la existente entre ganancias y acciones, se puede apreciar y entender gracias al reporte de Earnings per share (Ganancias por acción). Éste nos permite ver cómo se distribuyen las ganancias por acción. El crecimiento de los EPS se puede ver como una buena señal en el mercado, algo que puede generar crecimiento en el precio de una acción.

Los EPS son anunciados por las empresas cada tres meses y en ese momento se procede a comparar los EPS anunciados con las expectativas de los inversores. Dicho proceso puede afectar el precio de la acción, que puede apreciarse si se supera la expectativa de ganancias.

Los EPS se computan en dólares y representan la fracción de ganancias que le corresponde a cada accionista, aunque eso no significa que las ganancias se distribuyan.


– Ratio PEG (Price/Earnings To Growth)

El último de los ratios enfocados en las ganancias, el PEG Ratio, busca predecir la tasa de crecimiento de las ganancias de una compañía en un año. Esto significa que el PEG nos indica el ritmo de crecimiento de una acción durante un año.

En esencia, el PEG es una medición que relaciona el valor de mercado de una acción, los beneficios por acción (EPS) y el crecimiento futuro esperado de la compañía.

En líneas generales, un PEG alto puede significar que una acción está sobrevalorada, mientras que un PEG bajo puede significar lo contrario. Sin embargo, el PEG ha perdido importancia a la hora de hacer análisis fundamental, ya que su funcionalidad se tiende a ver afectada por procesos de crecimiento acelerado, una de las principales características en la bolsa de valores en los últimos diez años. 

3)  Analiza el Cash Flow

El Cash Flow, o flujo de efectivo, es el aspecto más importante a la hora de realizar un estudio de análisis fundamental para comprar acciones. Su importancia va más allá de lo que las ganancias nos dicen de una empresa, pues su existencia nos dice de manera concreta cuánto está generando una compañía mes a mes y año a año. Sin embargo, para su cálculo es necesario un análisis más complejo del que podemos hacer a partir de las ganancias, pero la correcta estimación del cash flow representa uno de los pilares de la inversión bursátil.

El flujo de efectivo nos indica la cantidad de activos que una empresa posee en un tiempo determinado, por lo que es un indicativo directo de liquidez.

Para conocer el flujo de caja general de una empresa debemos tener en cuenta sus tres partes:

Flujo de operaciones (Operating)

Esta sección representa todo el efectivo que se produce por la empresa. En esencia, el Operating cash flow nos indica si una empresa produce lo suficiente para cubrir sus costos operativos.

– Flujo de inversiones

Esta sección nos muestra todas las inversiones que una compañía mantiene en sus libros. Este flujo incluye la adquisición de propiedades e intangibles, así como la venta de dichos activos.

–  Flujo de financiamiento (CFF)

Este flujo representa todos los instrumentos de financiación utilizados por una compañía. En él se reflejan la emisión de bonos corporativos, la emisión de papel comercial, el uso de préstamos, entre otros. En líneas generales, el flujo de financiamiento representa parte de las deudas que la compañía deberá cubrir en el futuro.

Aunque la conciliación y análisis de estos tres factores requiera tiempo de estudio, es importante tener en cuenta que la existencia de éstos refleja el funcionamiento de una compañía en tres pilares básicos: lo que se genera, lo que se invierte y lo que se debe.

Esto nos dice, sobre todo, que para conocer el estado de una compañía es necesario ver la relación de estos pilares en momentos determinados. En consecuencia, te presentamos un resumen de su funcionamiento:

4) Conoce a tu empresa

El cuarto paso del proceso de análisis consiste en conocer los últimos acontecimientos que afectan a la empresa en la que queremos invertir. Esto es algo que podemos hacer al revisar las noticias relacionadas con la acción.

Informarnos es clave para tomar decisiones de inversión, es por eso que Folionet cuenta con una sección de ‘Noticias’ a la que puedes acceder al revisar acciones. Esta sección presenta un resumen general de los últimos acontecimientos del mundo financiero y allí encontrarás noticias sobre empresas, reportes acerca del estado macro de los mercados y opiniones de diversas publicaciones acerca del futuro financiero.

En este paso es importante enfocar nuestra mirada en aspectos como la capacidad de producción de la empresa, el estado de sus deudas, la popularidad y ventas de sus productos, y los anuncios relevantes a las ganancias.

5) Busca la diversificación

Este paso ha de ser considerado siempre que compremos acciones, más allá del método de análisis que estemos usando, pues la inversión diversificada siempre será más eficiente que la inversión centralizada.

Esto no quiere decir que debamos dividir nuestro portafolio en cientos de posiciones, sino que nos invita a equilibrar nuestras inversiones en activos diversos. La manera más efectiva y popular de diversificar un portafolio se puede conseguir al comprar acciones que no estén correlacionadas, es decir, que pertenezcan a rubros diferentes. Asimismo, podemos proceder a diversificar un portafolio al comprar instrumentos que ya estén diversificados, algo que se consigue al comprar un ETF.

La construcción de portafolios es una tarea sencilla, pero requiere de nuestra dedicación, y es por esto que en nuestro artículo ¿Qué Tipo de Inversionista Eres? te enseñamos distintas configuraciones de portafolios dependiendo de tu perfil de riesgo.

¿Dónde conseguir esta información?

Todas las compañías que ofertan acciones al público están obligadas a compartir sus estados financieros de manera periódica y los inversores pueden acceder a los reportes trimestrales visitando las páginas web de las compañías. Sin embargo, estos reportes pueden ser difíciles de interpretar, por lo que diferentes servicios en línea nos comparten esa información en un formato muy digerible.

Entre los ejemplos más populares se pueden citar Investing.com, Bloomberg, Yahoo Finance y Tradingview.

En esta oportunidad, mostraremos la manera de encontrar datos fundamentales desde la plataforma de Bloomberg, para más adelante proceder con el análisis de una empresa real. Los ejemplos siguientes, que sirven de referencia y no representan una recomendación, se basan en los datos de Apple (símbolo AAPL).

Para encontrar los siguientes datos debemos entrar en Bloomberg.com y utilizar el buscador para encontrar la cotización o quote de Apple, lo que nos permite ver su precio, sus últimos movimientos y sus noticias. Para encontrar datos fundamentales debemos bajar en la página.

–  Analizar las ganancias en Bloomberg

Los diferentes ratios de ganancias se pueden encontrar en la sección Key Statistics, dónde se detalla el P/E Ratio, el EPS y otros ratios de utilidad.

Fuente: Bloomberg LP.

Este reporte va de la mano con el reporte de ingresos brutos, conocidos como revenue en inglés. El reporte de ingresos brutos nos muestra de una manera sencilla los ingresos de una compañía antes de pagar impuestos y costos operativos. El revenue permite, entre otras cosas, conocer la popularidad de los productos ofertados por la compañía. 

Fuente: Bloomberg LP.

 El análisis de estos datos nos permite apreciar que Apple Inc. es una compañía de crecimiento, ya que su PE Ratio es elevado y su precio por acción también. Sin embargo, el reporte de Apple también nos muestra que su EPS es bastante elevado, una indicación directa del crecimiento de sus ganancias.

Asimismo, estas estadísticas nos enseñan el reporte de dividendos de Apple, que realiza pagos trimestrales a sus accionistas. Estos dividendos nos sirven para comparar el crecimiento de Apple en relación a otras empresas de crecimiento, que no tienden a pagar dividendos.

–  Analizar el cash flow en Bloomberg

La última sección del quote de Apple nos muestra su reporte de cash flow, que se nos presenta dividido en sus tres secciones: Operating, Investing y Financing.

Fuente: Bloomberg LP.

El reporte de cash flow de Apple nos muestra que se encuentra en un proceso de recompra de acciones y de pago de deudas, pues sus flujos de Financiamiento son negativos. Al mismo tiempo, refleja ingresos significativos por inversiones en el reporte de Investing.

Analizar las noticias desde Folionet

La sección ‘Noticias’ dentro de la App de Folionet te dará los últimos datos que necesitas antes de tomar tu decisión. Esta sección resume los últimos acontecimientos relevantes a la acción que nos interesa.

Conclusiones

La metodología que hemos compartido puede ser el punto de inicio para empezar a comprar acciones en la bolsa, y es un proceso que podemos seguir para armar estrategias de inversión con el objetivo de ganar dinero a largo plazo.

Gracias a Folionet puedes comenzar a invertir de manera fácil; sólo necesitas seguir tres pasos sencillos.

¡Invertir nunca había sido tan fácil!

¡Con Folionet la bolsa de valores está al alcance de tu mano!

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